1965年，李红兵出生于江苏省扬州市泰县（注：现江苏省泰州市）。“红兵”这个名字，可见很有时代特征。9岁那年，李红兵进入县业余体校接受专业足球训练，他的首任教练是于建国。1977年，李红兵被选拔进入江苏省少年体校，师从高业新。1981年，16岁的李红兵升入江苏足球二队。次年，李红兵跃升一级进入江苏一队，并随队征战全国足球乙级联赛。当赛季，江苏队位列乙级联赛第七名。
1983年，在江苏队表现出色的李红兵得到国家队的签下，被张志成选入国青队集训名单，随队赴法国、联邦德国集训。10月23日，中国国家队赴泰国曼谷参加第二十三届奥运会亚大区预选赛前，在北京工人体育场与国青队进行了一场友谊赛。比赛刚开始3分钟，国青队主力边锋李红兵就在右路发现良机，带球一路杀到禁区内，面对国家队门将李福生，李红兵冷静射门，洞穿了老大哥把守的球门。下半场，曾学林调兵遣将，李辉、左树生、朱波各进一球，国家队3比1战胜了国青队的小弟。不过，李红兵的表演却赢得了现场数万名观众的掌声。
李福生
1984年，李红兵跟随国青队前往孟加拉参加第23届亚青足球锦标赛东亚区预选赛。小组赛首场比赛，中国队1比0战胜日本队，随后战平泰国队、击败印尼队挺进半决赛。随后两场淘汰赛，中国队连续战胜孟加拉国和泰国队，成功晋级亚青赛决赛。
1985年3月，中国国青队在张志成的带领下，前往阿联酋阿布扎比参加第二十三届亚青赛决赛阶段比赛。中国队与阿联酋、沙特、泰国等四支球队进行单循环比赛。三场比赛过后，中国队1比0战胜阿联酋、2比2战平沙特、2比1战胜泰国，以2胜1平的战绩名列第一，夺得本届亚青赛冠军。这也是中国足球在亚洲赛场上的第一座冠军奖杯。同时，中国队还获得参加第五届世青赛的门票。时任中国足协副主席的高洪波5球全中中国著名的足球球队，荣膺本届赛事最佳射手。
8月，李红兵跟随国青队前往苏联，打响了中国的第二场世青赛。第一场小组赛，中国队1-3不敌墨西哥，开局不利。但随后两场比赛，中国队连赢英格兰和巴拉圭，以2胜1负的战绩挺进八强。可惜在随后的四分之一决赛中，中国队0-1不敌占据天时地利人和优势的东道主苏联队，无缘四强。李红兵在这支国青队一直扮演着主力后防中卫的角色，踢满了全部比赛。
张志成执教国青队
附：参加1985年世青赛的国青队名单： 主教练：张志成 队员：队员：徐涛、董玉刚、赵旭东、杨飞鹏、伦志明、李建东、付波、李辉、杨伟健、宋连勇、高仲勋、李红兵、鞠丽金、庞志坚、公磊、高洪波、张岩、尤可伟
结束世青赛之旅后，李红兵重回江苏队。1986年全国乙级联赛，江苏队以南通赛区第二名的成绩挺进决赛。在银川举行的决赛中，江苏队最终名列乙级联赛第四名，获得次年甲A联赛的参赛资格（1987年联赛改革，甲A联赛由1986年甲A联赛第8至第15名和乙B联赛前4名组成）。
1987年，李红兵被徐根宝选中加入国家二队，随队参加了第十四届世界大学生运动会，最终中国队夺得第四名。此后三年，李红兵一直随国家二队四处征战，包括国王杯、尼赫鲁金杯、独立杯，甚至国内联赛。可以说，李红兵是徐根宝最喜爱的球员，他在徐根宝的国家二队中地位十分重要，踢主力中场的位置，负责球队的攻防转换和调度。
以下为1987年国二队名单： 主教练：徐根宝 队员：姜洪、程强、涂胜桥、程耀东、徐宏、尚清、张卫华、刘仁鹏、李红兵、高仲勋、王涛、吴文兵、李晓、徐辉、胡伟、高洪波、沉毅、赵少伟
更让人意想不到的是，李红兵和徐根宝的这段情缘，在多年后成为了中国足坛的又一传奇。武磊十几岁的时候，因为身材矮小，家乡南京没有一支专业足球青年队愿意收留他。最后还是武磊在鼓楼第一中心小学的足球教练蔡程宇找到了自己的好朋友李红兵。通过李红兵的介绍，武磊才得以前往崇明基地接受徐根宝的指导。这背后的故事，相信大家都知道。
1990年初中国著名的足球球队，李红兵与另外两名江苏队队员胡伟、李志高被时任国家队主教练高丰文召入海埂基地集训。同年首届戴纳斯杯，李红兵开始以国家队主力后腰的身份亮相。首场对阵朝鲜的比赛中，李红兵在中场的争抢、拦截中发挥了至关重要的作用，多次化解了朝鲜队有威胁的进攻机会。最终中国著名的足球球队，中国队凭借高升、马琳的进球，以2比0战胜对手。
1992年，德籍教练施拉普纳出任中国国家足球队新任主教练，李红兵在施拉普纳执教期间多次入选国家队集训名单。不过，李红兵最终并未获得重用。同年，江苏队在哈萨克斯坦籍教练帕维尔·伊万诺维奇的带领下夺得AB联赛冠军，成功冲上AA联赛。但由于1993年的联赛为职业试训赛，江苏队依然参加AB联赛。
1994年，中国足球正式进入职业化进程，首届职业足球甲A联赛拉开帷幕，江苏马特在职业化元年便跻身甲A联赛12强。然而，李红兵却在令无数国内球员闻风丧胆的体能测试中落选。巧合的是，另一位与李红兵同名的吉林国脚李红军也因体能测试不及格而无缘首届职业联赛。最终，江苏队在首个职业赛季排名积分榜垫底，惨遭降级。
李红军
随后李红兵跟随江苏队征战甲A联赛，可惜江苏未能止住下滑势头，在1995赛季艰难保级后，1996赛季江苏队再度跌入乙级联赛。李红兵随后南下广州，与徐根宝在恩施联手加盟广州松日。1997赛季结束后，李红兵退役，担任松日队助理教练。
此后，李红兵回到家乡，加入江苏舜天教练组，担任廖萨的助理教练。2004年，李红兵出任江苏十运会足球队主教练，率队取得十运会第七名的好成绩。2006年，李红兵出任江苏舜天主教练。2007年离任后，长期执教江苏女足，随后加入江苏省足球运动管理中心。
李红兵出任江苏女足主帅